中国社会科学院经济文化研究中心《调查研究通讯》NO.98-3
1998年2月20日
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中国家电产业研究分报告之三：洗衣机
经济文化研究中心家电产业课题组
§1.中国洗衣机工业：历史、生产能力与基本格局
§1.1.总述
中国的洗衣机工业就如同其他家电工业一样，在18年的时间历程中几乎完全经历了西方发达国家的洗衣机长达65年的工业沿革和发展史。作为服务于现代社会生活的工业类型，中国的洗衣机工业同样经历了从进口替代到自主开发的工业技术变革历程。
§1.2.中国洗衣机工业的生产能力
中国洗衣机工业形成于20世纪70年代后期，进入80年代后，洗衣机的产量迅速扩张，到1985年洗衣机的产量已经达到了887.2万台，到1996年洗衣机的产量已经达到了1068.9万台，10年间，产量扩张了1.2倍。见表－1和图－1。与其他大宗家电相比，洗衣机的产量扩张倍数较小，这说明洗衣机是最早进入饱和的家电产品。
表－1：中国洗衣机产量（1985－1996） 单位：万台
| 年份 |
1985 |
1986 |
1987 |
1988 |
1989 |
1990 |
1991 |
1992 |
1993 |
1994 |
1995 |
1996 |
| 产量 |
887.2 |
893.4 |
990.2 |
1046.8 |
825.4 |
662.7 |
687.2 |
707.9 |
895.9 |
1094.2 |
948.4 |
1068.9 |
资料来源：国家统计局：《中国工业统计年报》。
我们可以看出，从1985年开始，中国洗衣机工业产量的扩张经历了3个大周期：
（1）1985－1988年：洗衣机的产量迅猛扩张，平均每年新增产量达到40万台。与其他耐用消费品工业的扩张一样，主要原因是宏观经济运行“过热”，导致了产量的迅速扩张。随着宏观经济调控和“治理整顿”措施的出台，过热的宏观经济环境逐步得到了抑制，中国洗衣机工业的扩张也进入了一个相对平稳的调整时期。
（2）1988－1994年：平稳调整和缓慢恢复时期。这一时期的特点是，洗衣机工业的产量迅速回落，一度回落到1990年的最低点662.2万台，洗衣机的产量普遍低于80年代中后期的产量水平，直到1993年才达到1985年的产量水平。洗衣机工业的这一调整周期在整个家电工业中是非常特殊的，这就更增强了洗衣机工业是一个易饱和的耐用消费品工业类型的判断。
（3）1994以后：洗衣机工业的更新复苏时期。这一时期由于洗衣机的更新需求的扩张，同时，因为1988－1994年洗衣机工业的调整，特别是洗衣机的更新周期的来临，洗衣机工业重新扩张，产量水平的扩张几乎与1985－1988年的情况相吻合。这一时期可以看成是洗衣机工业的更新复苏周期。“更新”的准确含义是，因为洗衣机的更新需求重新激活了洗衣机工业的扩张。
我们认为，80年代中后期以来，中国洗衣机工业的三大周期，其主要的形成原因是洗衣机工业的过度竞争，过度竞争的主要表现是地方的重复建设、技术复制和过度引进。其严重的后果是洗衣机工业的生产能力严重过剩，特别是1988年以后，中国洗衣机工业的生产能力已经名利世界前列。见表－2和图－2。
表－2：1988－1995年洗衣机的生产能力 单位：万台
|
年份 |
1988 |
1989 |
1990 |
1991 |
1992 |
1993 |
1994 |
1995 |
1996 |
| 生产能力 |
1769.3 |
1678.7 |
1621.2 |
1769.0 |
1792.3 |
1864* |
1990* |
2183.2 |
2200* |
注：1988－1992年数据为重点工业企业的统计数据，带*号的数据为估计数，1995年为第三次工业普查的数据。
中国洗衣机工业的实际生产能力利用率一般仅在50％上下，也就是说每年大约有50％的生产能力得不到利用，处于闲置状态。
§1.3.中国洗衣机工业的基本格局
§1.3.1产品规格的细分化
中国的洗衣机工业主要深受日本洗衣机工业类型的影响，在工业技术引进路线和产品开发路线上也深受日本的影响，生产的洗衣机主要是波轮式洗衣机。其他类型的洗衣机－如搅拌式洗衣机和滚筒式洗衣机仅占较小的产量份额。就产品的类型而言，洗衣机市场已经被细分化，全自动洗衣机是目前市场的主导产品。见表－3。以1995年为例，全自动洗衣机在整个洗衣机产量中的份额占76.9%。
表－3：1995年中国洗衣机分类型产量 单位：万台
| 洗衣机类型 |
单桶 |
双桶 |
全自动 |
其它 |
合计 |
| 产量 |
11.46 |
729.46 |
206.78 |
0.78 |
948.48 |
| 比重（％） |
1.22 |
76.90 |
21.80 |
0.08 |
100 |
§1.3.2.产品地区结构
中国洗衣机的地区结构主要集中在华东、华南地区。在华东地区主要集中在山东、江苏、上海和浙江；华南地区主要在广东省。见表－4。
表－4：中国十大洗衣机生产厂家、分布地区及品牌（1995年） 单位：万台
|
序号 |
地区 |
生产厂家 |
品牌 |
产量 |
销售量 |
| 1 |
安徽省 |
合肥荣事达集团公司 |
荣事达 |
127.72 |
125.17 |
| 2 |
广东省 |
中山威力洗衣机有限公司 |
威力 |
126.81 |
122.50 |
| 3 |
上海市 |
上海水仙电器实业股份有限公司 |
水仙 |
106.32 |
108.01 |
| 4 |
江苏省 |
无锡小天鹅电器工业公司 |
小天鹅 |
80.83 |
81.29 |
| 5 |
山东省 |
海尔集团公司 |
海尔 |
64.34 |
61.09 |
| 6 |
浙江 |
杭州金鱼电器集团公司 |
爱妻号 |
60.74 |
66.32 |
| 7 |
天津市 |
天津新宝天洋家电有限公司 |
新宝天洋 |
59.81 |
59.38 |
| 8 |
广东省 |
江门市金羚集团有限公司 |
金羚 |
38.82 |
40.21 |
| 9 |
甘肃省 |
甘肃长风宝安实业股份有限公司 |
长风 |
36.36 |
36.51 |
| 10 |
山东省 |
济南洗衣机厂 |
小鸭圣吉奥 |
33.20 |
28.72 |
| 合计 |
|
|
|
|
|
从表－4所反映的数据看，1995年整个华东地区洗衣机主导厂商（荣事达、小天鹅、海尔、水仙、小鸭圣吉奥、爱妻号）的产量占全国产量的49.89%，华南地区的主导厂商的产量占全国总产量的17.2%。
§1.4.中国洗衣机工业的投资
洗衣机工业和市场的迅速饱和同两个因素密切相关，一是80年代消费品工业投资的迅速增长和产业政策的倾斜，导致了洗衣机工业的迅速扩张，这主要的原因就是“消费早熟”和“消费是经济增长的原动力”的判断，各级政府部门，金融机构和企业对洗衣机工业不断加强投资和重复引进。在我们在下文的洗衣机工业集中度中将看到详细的数据。在80年代初期，为了推动洗衣机工业的发展，在洗衣机生产项目的立项，生产线技术的引进和生产布局以及外汇额度和资金的安排上国家均采取鼓励和扶植政策，其结果，一大批新的洗衣机生产厂家应运而生。二是原来生产冰箱、空调等家用电器的厂商凭借其强有力的品牌递延优势进入洗衣机工业，这种进入不仅加强了整个洗衣机工业的竞争力度，而且导致了洗衣机工业的亏损企业数的增加和生产能力过剩。如从冰箱行业进入洗衣机工业的厂商是海尔、美菱、上菱等，在整个洗衣机工业中，由于市场竞争程度的提高，整个行业的投资完全转变为市场导向的投资，可以说几乎脱离整个国家的预算内工业投资计划，这种情况就如同冰箱、空调等家电产品一样，完全通过银行贷款、合资、上市和企业自筹等渠道进行。在这一时期，决定投资方向的主要因素是市场竞争而非政府的产业政策，其结果是大部分洗衣机厂商被迫收缩生产或被淘汰出局，而同时，一部分企业则不断成长。
表－5，我们给出了1995轻工业系统洗衣机工业的投资完成状况。1995年整个轻工系统的洗衣机工业的投资完成额仅为3.98亿元，其中：更新改造投资占92.28％，基本建设投资仅占7.72％；在整个轻工系统中的投资完成额中，洗衣机工业仅占1.18％，其中：洗衣机工业的基建投资仅占0.42％，更新改造投资占1.39％。
表－5：1995年全国轻工业系统洗衣机行业投资状况 单位：万元
| 投资完成额 |
占轻工业系统同类投资的比重 |
| 合计 |
基建 |
更改 |
合计 |
基建 |
更改 |
| 39838 |
3074 |
36764 |
1.18 |
0.42 |
1.39 |
§1.5.中国洗衣机工业的技术装备与技术水平
中国洗衣机工业的技术水平处于较领先的技术等级。从设备的出厂年限看，无论是国产设备，还是进口设备，其设备的出厂年限均保持为80年代和90年代的出厂期限，80年代和90年代的出厂设备在整个工业运用中几乎平分秋色。与其他家电工业的设备水平不同，在整个洗衣机工业中几乎完全淘汰了70年代出厂的设备，从设备的整体配备实力上评价，洗衣机工业的设备不存在设备疲劳和设备的超期服役问题。这可能也是洗衣机工业生产能力过剩的主要技术原因。
但是，在整个洗衣机工业中，设备的主要构成以国产设备为主，从整体的设备状况判断，国产设备的比率为73.28％，进口设备为26.72%；在80年代的设备构成中，国产设备占72.87％，进口设备占27.13％，在90年代的设备构成中，国产设备占73.68％，进口设备占26.32％。这不仅说明中国的洗衣机工业已经充分地国产化，而且说明其资本技术构成已经达到了国际先进水平。见表－6。
表－6：中国洗衣机工业的技术装备与技术水平 单位：条
|
90年代 |
80年代 |
合计 |
| 国产设备出厂年限 |
98 |
94 |
192 |
| 进口设备出厂年限 |
35 |
35 |
70 |
| 合计 |
133 |
129 |
262 |
资料来源：《1995年第三次全国工业普查资料：综合·行业卷》，中国统计出版社
但是，从洗衣机工业的关键技术生产线来看， 在整个轻工系统的洗衣机工业中，国内一般水平和国内领先水平的生产线占有了绝大部分，这就为企业间的并购和跨国公司进入洗衣机工业留下了技术性的缺口。实际上，无论是国内的厂商还是国际社会的著名跨国公司都将技术水平的替代作为自己保持产品特色和品牌扩张的最佳路线。可以预言的是，这些技术水平一般和中等的企业将是兼并和收购的目标企业
表－7：轻工系统洗衣机生产专业厂家的技术状况 单位：条
|
生产线 |
企业数 |
国际领先水平 |
国内领先水平 |
国内一般水平 |
| 箱体成型生产线 |
16 |
10 |
6 |
10 |
| 喷漆生产线 |
22 |
8 |
19 |
10 |
| 组装生产线 |
20 |
18 |
39 |
41 |
资料来源：《1995年轻工业统计年报》。
§2.中国洗衣机市场的规模与结构
§2.1. 洗衣机普及率
表－8：中国洗衣机百户居民拥有率 单位：台/百户
| |
1990 |
1991 |
1992 |
1993 |
1994 |
1995 |
1996 |
|
城镇 |
78.41 |
80.58 |
83.41 |
86.36 |
87.29 |
88.97 |
90.06 |
|
农村 |
9.12 |
10.99 |
12.23 |
13.82 |
15.30 |
16.81 |
20.54 |
资料来源：《中国统计年鉴：1991－1996年》，中国统计出版社
表－8，我们列举了洗衣机的普及率特征。洗衣机产品的普及率特征表明：
第一，在城镇家庭中，洗衣机的普及率与电视机普及程度比较接近，明显高于其他家电产品－－冰箱、空调、组合音响等，在耐用家电消费优先次序上，洗衣机处于显著消费偏好的产品，一般家庭在满足了电视机的需求后，洗衣机明显排列在耐用消费品选择的前列。
第二，从普及率的特征看，城镇市场在80年代迅速成长，以1993年为分界，城镇洗衣机市场已经进入饱和期。
第三，农村洗衣机市场普及率特征几乎与农村电视机市场完全吻合，进入了导入成长期。预计这种导入性的成长市场特性可能会持续15年，平均每年递增2个百分点。
§2.2.中国洗衣机的进出口
中国是洗衣机生产的净出口国家之一。随着国内市场的饱和，中国洗衣机的出口迅速增加。从1992年开始，中国洗衣机的出口突破20万台。1992－1995年历年的净出口量分别为24万台、16.87万台、33.73万台44.58万台。在出口结构中，中国出口的洗衣机主要以小于10公斤的离心甩干洗衣机为主，其占整个出口比重分别为75.36%、77.70%、87.36%、70.11％。见表－9。
表－9：洗衣机的出口 单位：台、千美元
|
全自动<10KG |
离心甩干<10kg |
其他<10kg |
>10kg的洗衣机 |
|
数量 |
金额 |
数量 |
金额 |
数量 |
金额 |
数量 |
金额 |
| 1992 |
32111 |
3575 |
183652 |
12292 |
27372 |
1662 |
556 |
2186 |
| 1993 |
16400 |
1955 |
156116 |
10210 |
27486 |
1531 |
911 |
1002 |
| 1994 |
25934 |
2673 |
338504 |
20885 |
23463 |
1400 |
593 |
1155 |
| 1995 |
124370 |
18145 |
349891 |
23200 |
24009 |
1407 |
768 |
1718 |
资料来源：《中国海关统计年报－1992－1995年》
中国进口的洗衣机一直保持缓慢上升的趋势。在整个产品结构中，主要以小于10公斤的全自动洗衣机为主，从1992－1995年，其进口的趋势一直保持上升的势头，小于10公斤的全自动洗衣机占整个洗衣机的进口总量的比重分别为60.34%、85.99％、83.26%、95.79%。这种进出口的非对称结构，从现象上看，这充分说明了中国出口的洗衣机较为“低档”，相反进口的却是高档的洗衣机，这充分反映了中国洗衣机在产品的质量、性能和工业设计路线以及中国洗衣机工业水平与国外洗衣机工业之间的差异。见表－10。
表－10：洗衣机的进口 单位：台、千美元
|
全自动<10KG |
离心甩干<10kg |
其他<10kg |
>10kg的洗衣机 |
|
数量 |
金额 |
数量 |
金额 |
数量 |
金额 |
数量 |
金额 |
| 1992 |
2217 |
804 |
271 |
114 |
103 |
82 |
1083 |
4914 |
| 1993 |
27657 |
7434 |
308 |
287 |
3045 |
647 |
1154 |
7912 |
| 1994 |
41714 |
14078 |
253 |
139 |
1241 |
386 |
1490 |
7189 |
| 1995 |
50975 |
18307 |
235 |
135 |
592 |
251 |
1411 |
5341 |
资料来源：《中国海关统计年报－1992－1995年》
§3.中国洗衣机市场的竞争态势与主要竞争对手
§3.1.中国洗衣机工业生产集中度
从80年代中后期以来，中国洗衣机工业运行的三大周期，对整个洗衣机工业的影响可谓是深远的。一个突出的反映是，中国洗衣机工业的生产集中程度迅速提高。见表－11。
表－11：1988－1995年洗衣机企业数量的变动情况 单位：个
| 年份 |
1988 |
1989 |
1990 |
1991 |
1992 |
1993 |
1994 |
1995 |
| 企业数 |
142 |
121 |
109 |
103 |
94 |
85 |
96 |
89 |
| 亏损企业数 |
26 |
24 |
37 |
24 |
19 |
22 |
21 |
26 |
从表－11的数据看，1988年中国洗衣机的生产厂商为142家，到1995年减少为89家，平均每年就有7－8家洗衣机的生产厂商从市场上退出或者是消失，从而导致了生产集中度的迅速提高。
表－12：1995年全自动洗衣机产量举前六位的企业
| 序号 |
地区 |
生产厂家 |
品牌 |
产量 |
| 1 |
江苏省 |
无锡小天鹅电器工业公司 |
小天鹅 |
80.83 |
| 2 |
山东省 |
济南洗衣机厂 |
小鸭圣吉奥 |
33.20 |
| 3 |
广东省 |
江门金羚集团有限公司 |
金羚 |
27.35 |
| 4 |
安徽省 |
合肥荣事达集团公司 |
荣事达 |
15.04 |
| 5 |
山东省 |
海尔集团公司 |
海尔 |
13.88 |
| 6 |
浙江省 |
杭州金鱼电器集团公司 |
金松 |
10.15 |
从表－4的数据看，1995年整个生产的集中度CN10为77.49％，而全自动洗衣机在整个洗衣机类型中的集中度达到了19.03%（表－12）。从这两个具体的数据判断，在生产厂商集中度较高的前提下，而全自动洗衣机的生产集中度却不足20％，这就是中国全自动洗衣机进口不断增加的主要原因。全自动洗衣机作为洗衣机市场的一个主导产品仍具有较高的市场开发价值。
§3.2.市场占有率排序：主要品牌的分布
表－13：1995年洗衣机主要品牌的市场占有率与产销率（％）
| 品牌 |
市场占有率(%) |
产销率(%) |
| 荣事达 |
13.20 |
98.00 |
|
威力 |
12.92 |
96.60 |
| 水仙 |
11.39 |
101.59 |
| 小天鹅 |
8.57 |
100.57 |
| 海尔 |
6.44 |
94.95 |
| 金松 |
6.99 |
109.19 |
| 新宝天洋 |
6.26 |
99.28 |
| 金羚 |
4.24 |
103.58 |
| 长风 |
3.85 |
100.41 |
| 小鸭圣吉奥 |
3.03 |
86.51 |
资料来源：根据全国第三次工业普查有关数据测算。
表－13，我们列举了前10家洗衣机生产厂商的市场占有率。荣事达的市场占有率处于最高水平13.2%，其次为威力、水仙、小天鹅、海尔、金松，市场占有率分别为12.92％、11.39％、8.57％、6.44％和6.99％。整个前10位企业的市场占有率达到76.89%。
§3.3.市场占有率状况：百家商场市场占有率分析
商业营销渠道的不一致，其最典型的体现就是市场占有率的统计差异。如果按照不同的营销渠道计算相同产品的市场占有率，其结果必然会有较大的差异。上述的市场占有率分析是以厂商的产量为基础的，以不同的营销渠道为基础，其市场占有率的差异是明显的。我们以1997年5月洗衣机零售百家商场的统计为基础来重新确定不同品牌的市场占有率。见表－14。
表－14：中国洗衣机百家商场占有率（1997年5月）
|
品牌 |
比重 |
|
海尔 |
33.33 |
| 小天鹅 |
22.81 |
| 荣事达 |
8.82 |
| 小鸭 |
7.70 |
| 爱妻号 |
5.69 |
| 水仙 |
4.75 |
| 威力 |
3.10 |
| 金羚 |
2.73 |
| 海棠 |
2.55 |
| 西门子 |
1.94 |
图－4：1997年5月洗衣机主要品牌市场占有率排序（按百家商场统计计算）
从表－14的数据看，海尔位于百家商场的市场占有率之首，达到33.33%，其次分别为小天鹅（22.81）、荣事达（8.82）、小鸭圣吉奥（7.70）和爱妻号（5.69）。与表－13相比，这种市场占有率的统计差异是非常大的。产生这种差异的主要原因，海尔和小天鹅等洗衣机品牌一直以大型商场为主营销渠道；同时，在百家商场的营销统计样本中可能也存在着一定的统计遗漏。因此，这组统计数据仅具有一定的参考价值。
表－15：1995年市场调查品牌销售额排行 单位：元、％
| 上海 |
北京 |
沈阳 |
广州 |
| 品牌 |
零售量 |
占有率 |
品牌 |
零售量 |
占有率 |
品牌 |
零售量 |
占有率 |
品牌 |
零售量 |
占有率 |
| 水仙 |
24241 |
29.55 |
小天鹅 |
43963 |
36.31 |
友谊 |
7865 |
22.17 |
小天鹅 |
5123 |
20.72 |
| 小天鹅 |
19445 |
23.71 |
海棠 |
15499 |
12.80 |
小天鹅 |
4846 |
13.66 |
金羚 |
3454 |
13.97 |
| 小鸭 |
13641 |
16.63 |
小鸭 |
14204 |
11.73 |
荣事达 |
4564 |
12.86 |
威力 |
3205 |
12.97 |
| 海尔 |
4198 |
5.12 |
金松 |
9780 |
8.08 |
水仙 |
4549 |
12.82 |
爱德 |
2255 |
9.12 |
| 凯歌 |
3823 |
4.66 |
金羚 |
8295 |
6.85 |
金羚 |
3184 |
8.47 |
凤凰 |
1642 |
6.64 |
注：此表为4城市150个百货店抽样调查数。
实际上，即使以大型商业体系为主营销渠道，其市场占有率的地区差异也是非常显著的。见表－15。品牌是具有一定的地域特征的。从4大城市的市场占有率看，小天鹅洗衣机是最具有竞争能力的产品。
§3.5.价格水平
表－16：1987－1995年洗衣机的价格变动情况
|
年份 |
规格 |
市场平均零售价
|
| 1987 |
普通双缸
|
425.07
|
| 1988 |
普通双缸
|
445.90
|
| 1989 |
普通双缸
|
528.74
|
| 1990 |
普通双缸
|
549.33
|
| 1991 |
普通双缸
|
546.38
|
| 1992 |
普通双缸
|
546.49
|
| 1993 |
普通双缸
|
568.23
|
| 1994 |
普通全自动
|
1178.28
|
| 1995 |
普通全自动
|
1342.87
|
表－16，我们列举了中国洗衣机的价格变化。从整个价格水平看，洗衣机的价格比较稳定，从产品的功能看，价格结构同样比较稳定。
§3.6.竞争能力评价：从财务指标进行分析
表－17：1988－1995年洗衣机工业主要财务状况指标 单位：亿元
| 年份 |
1988 |
1989 |
1990 |
1991 |
1992 |
1993 |
1994 |
1995 |
|
销售收入
|
42.10
|
33.30
|
29.19
|
36.81
|
41.61
|
53.72
|
81.08
|
82.18
|
|
利润总额
|
2.38
|
0.73
|
-0.66
|
-0.96
|
0.33
|
3.22
|
3.97
|
1.76
|
|
利税总额
|
3.91 5
|
1.70
|
0.52
|
0.87
|
1.78
|
6.25
|
7.48
|
5.5
|
|
固定资产净值
|
8.48
|
8.53
|
10.20
|
11.04
|
10.94
|
11.68
|
15.94
|
26.50
|
| 销售利税率
|
9.29
|
5.11
|
1.78
|
2.36
|
4.28
|
11.63
|
9.23
|
6.75
|
|
销售利润率
|
5.65
|
2.19
|
-2.26
|
-2.60
|
0.79
|
5.99
|
4.89
|
2.14
|
表－17反映了整个洗衣机工业的财务状况，从整个洗衣机工业的销售收入判断，销售收入逐年增加，其主要原因是产品产量和销售量的扩张所致；利润总额和实现利税总额曾经一度徘徊，特别是1989－1991年整个行业的利润状况迅速下滑，行业的亏损增加，这主要是因为宏观经济的不景气造成的，在整个国民经济运行不景气的前提下，由于产品原料成本和生产成本的增加，相反因为产品销售价格的稳定，其结果必然反映为行业利润和实现利税总额的下滑。随着宏观经济调整的逐步落实和整个国民经济大势的好转，整个洗衣机工业的财务状况也逐渐好转，其主要表现是从1992年以后，洗衣机工业的财务状态开始得到回升。
因此，从整个行业的财务状态判断，洗衣机工业的竞争状态主要随着国民经济大势的变化而有所调整。
表－18：1995年洗衣机主要生产厂家财务状况指标
|
厂 家 |
销售收入(千元)
|
利税总额(千元)
|
资产总计(千元)
|
销售利税率(%)
|
资产利税率(%)
|
|
无锡小天鹅股份有限公司
|
1003584
|
231965
|
830236
|
23.11
|
27.94
|
|
上海水仙电器股份有限公司
|
818117
|
48130
|
1052470
|
5.88
|
4.57
|
|
江门市金羚集团有限公司
|
746921
|
22951
|
1117950
|
3.07
|
2.05
|
|
合肥荣事达(集团)有限公司
|
736751
|
114975
|
511483
|
15.61
|
22.48
|
|
中山威力洗衣机有限公司
|
639191
|
21724
|
432310
|
3.40
|
5.03
|
|
济南洗衣机厂
|
594243
|
67745
|
474824
|
11.40
|
14.27
|
|
青岛海尔洗衣机有限总公司
|
493795
|
n.a.
|
n.a.
|
n.a.
|
n.a.
|
|
天津新宝天洋家电有限公司
|
335435
|
12927
|
303424
|
3.85
|
4.26
|
|
长治洗衣机股份有限公司
|
271091
|
23944
|
218758
|
8.83
|
10.95
|
|
杭州金鱼电器集团公司
|
n.a.
|
7079
|
386771
|
n.a.
|
1.83
|
从表－18的数据看，无论是从销售收入、利税总额、资产状况，还是从销售利税和资产利税率判断，小天鹅、荣事达和小鸭圣吉奥等三个品牌的厂商是最具有竞争力的厂商。其主要原因是，在家电厂商走向多元化的过程中，由于产品线过长，其必然会承受“利润的惩罚”。
在整个行业销售利税率的比较中，1995年只有小天鹅、荣事达和小鸭圣吉奥等3家厂商的销售利税率高于整个行业的销售利税率。
表－19：小天鹅1993－1996年财务状况
|
1993年
|
1994年
|
1995年
|
1996年
|
|
总资产 （万元）
|
44303.74
|
58978.36
|
97859.10
|
143963.50
|
|
主营收入（万元）
|
48468.57
|
76409.51
|
100525.70
|
135315.80
|
| 主营利润（万元）
|
5586.11
|
12595.67
|
17876.26
|
22745.68
|
|
利润总额（万元）
|
5285.80
|
13114.22
|
17457.42
|
21717.35
|
|
净利润 （万元）
|
3035.32
|
9933.28
|
14718.50
|
17848.20
|
|
股东权益（万元）
|
22218.81
|
30248.09
|
53586.80
|
89705.60
|
|
每股收益 （元）
|
|
|
1.01
|
0.73
|
|
每股净资产（元）
|
2.17
|
2.96
|
3.69
|
3.67
|
|
净资产收益率%
|
13.66
|
32.84
|
27.47
|
19.90
|
|
流动比率%
|
159
|
161 |
211 |
217.26
|
|
速动比率% |
127 |
136 |
184 |
199.51 |
表－20：甘长风1992－1996年财务状况
|
1992年
|
1993年
|
1994年
|
1995年
|
1996年
|
|
总资产（万元）
|
18274.76
|
36244.59
|
56107.17
|
61275.71
|
61276
|
|
主营收入（万元）
|
20003
|
22009.42
|
27422.53
|
25936.87
|
25937
|
|
主营利润（万元）
|
|
2203.39
|
2252.95
|
627.72
|
264.18
|
|
利润总额（万元）
|
1817
|
2144.65
|
2365.79
|
481.67
|
305.87
|
|
净利润 （万元）
|
818
|
1823
|
2010.92
|
409.42
|
4.09
|
|
股东权益（万元）
|
5884.87
|
25257.82
|
25382.25
|
27139.27
|
273.99
|
|
每股收益 （元）
|
|
0.15
|
0.15
|
0.02
|
0.03
|
|
每股净资产（元）
|
|
2.06
|
1.88
|
1.83
|
1.85
|
|
净资产收益率% |
1.51
|
0.95
|
13.9
|
7.22
|
7.92
|
|
流动比率%
|
106.16 |
264.65
|
147.65
|
151.84
|
150.52
|
|
速动比率%
|
106.16
|
186.37
|
68.09
|
53.17
|
33.36
|
表－21：水仙电器1992－1995年财务状况
| |
1992年
|
1993年
|
1994年
|
1995年
|
1996年
|
|
总资产（万元）
|
45315.42
|
58333.97
|
108790.14
|
114622.51
|
120843.75
|
|
主营收入（万元）
|
36926
|
75274.64
|
81811.68
|
92257.10 |
75683.90
|
|
主营利润（万元）
|
|
4081.34
|
665.63
|
1236.89
|
467.01
|
|
利润总额（万元）
|
2340
|
3673.87
|
2886.20
|
3023.04
|
1047.61
|
|
净利润 （万元）
|
2170
|
3159.34
|
2674.65 |
2653.80
|
755.40
|
|
股东权益（万元）
|
18939.2
|
25742.63
|
48237.03
|
48143.94
|
49732.23
|
|
每股收益 （元）
|
|
|
|
0.123
|
0.032
|
|
每股净资产（元）
|
2.21
|
2.24
|
2.24
|
2.24
|
2.10
|
|
净资产收益率% |
11.46
|
12.27
|
5.54
|
5.51
|
1.52
|
|
流动比率%
|
150.71
|
165.06
|
136.98
|
139.59
|
113.36
|
|
速动比率%
|
150.71
|
116.5
|
118.64
|
118.67
|
100.24
|
表－19到表－21给出了三家洗衣机上市公司详细的财务状况，从中可以看出，小天鹅作为洗衣机行业的领头企业，一直保持良好的财务状况，其各项财务指标明显的优于其它两家企业，特别是在其它企业的盈利下降和资金紧张的情况下，依然保持了较高的盈利增长和良好的财务状况，相比之下，水仙电器和甘长风在经历了几年的盈利增长后，都开始面临盈利下降和整体财务状况恶化的不利局面。导致上述差异的主要原因是小天鹅在生产规模、市场占有率排序、品牌知名度和经营管理方面具有
§4.中国洗衣机工业的合资以及未来走向
由于中国的洗衣机工业的设计路线主要沿革的是“亚洲洗衣机工业路线”－亦即波轮式洗衣机，这主要是因为衣着的消费水平所决定的，但是随着近几年来，中国人均消费水平的提高，特别是衣着消费支出的增加，洗衣机的款型和性能处于迅速革新的一个新的阶段。中国洗衣机工业的主导厂商的合资伙伴均已经确立，纷纷通过合资来巩固和稳定自己的市场份额，同时外商也纷纷加入了这一趋势，以便抢占“滩头阵地”。合资所引起的新一轮竞争已经成为现实。见表－22。
表－22：中国洗衣机工业的合资状况 单位：万美元、万台
|
合资企业名称
|
外方伙伴
|
中方伙伴
|
投资额
|
目标产量
|
生产品牌
|
|
博西威家电有限公司
|
博世－西门子
|
无锡小天鹅股份有限公司
|
2980
|
30
|
博西威
|
|
日立上菱电化机器有限公司
|
日立公司
|
上菱家用电器总公司
|
2980
|
30
|
好用
|
|
合肥三洋洗衣机有限公司
|
日本三洋公司
|
荣事达集团
|
2980
|
30 |
三洋
|
|
LG熊猫电器公司
|
LG电子公司
|
熊猫集团
|
2943.7
|
25
|
洗王
|
|
杭州金松电器有限公司
|
松下公司
|
杭州金鱼电器集团公司
|
2980 |
30 |
爱妻号
|
|
美菱洗衣机有限公司
|
意大利梅洛尼公司
|
美菱集团
|
2980
|
30 |
美菱－蒙罗丽莎
|
|
上海夏普电器有限公司
|
夏普．三菱 |
上海广电股份有限公司
|
3810 |
50 |
夏普
|
|
惠而浦水仙有限公司
|
美国惠而普
|
上海水仙电器实业公司
|
7500
|
50 |
超洁星
|
表－22，我们列举了中国洗衣机工业的主要合资状态和中外方合资企业以及目标产量，合资的实际投资额达到2.91537亿美元，如果这些合资企业全部投产，其目标产量达到275万台。实际上，许多合资厂商的实际产量均已经超过了合资的目标产量。合资所带来的不仅是洗衣机工业的投资增加和技术水平的进步，更重要的是在整个中国洗衣机市场上，洗衣机的品牌和市场占有率将因为合资而进一步稀释。
§5.中国洗衣机工业未来的市场需求与前景预测
§5.1.中国洗衣机市场需求预测
据国际社会洗衣机工业的技术专家判断，洗衣机的生命周期或者说无故障运行周期或经济的无故障运行周期，一般为7－10年，亦即5000－8000个运转周期。而中国的洗衣机的无故障运转周期显然明显高于国际水平，我们融合了中国洗衣机工业行业的专家和用户的判断，按照10－13年为无故障经济运转周期。根据这一周期测算，我们预测了中国未来洗衣机的百户普及率和中国未来城镇和农村洗衣机的市场需求。见表－23、图－4。
表－23：1997－2000年中国洗衣机百户普及率
|
年份 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
|
城镇
|
90.06
|
90.86
|
91.56
|
92.16
|
92.66
|
|
农村
|
20.54
|
22.54
|
24.54
|
26.04
|
27.54
|
图－4：中国洗衣机的百户普及率（1996－2000年）
目前，我们城镇家庭的洗衣机百户平均普及率已经在90％以上，普及率的变化将进入一个徘徊性的稳定时期，市场需求的重点主要是更新需求，同时因为城镇新婚家庭的增加，洗衣机的普及率将在目前的基础缓慢的上升，最终到2000年，中国城镇家庭百户洗衣机的普及率将达到92.66%，相反，农村家庭的普及率因为城市化和居民可支配收入收入的稳定增加，迅速进入一个稳步的增长期，到2000年农村家庭的洗衣机普及率将达到27.54%，在“九五”期间平均每年增加的2.29个百分点。
表－24：1997－2000年中国城镇洗衣机市场更新需求 单位：万台
| 年份 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
|
更新需求
|
753.49
|
858.87
|
845.06
|
793.17
|
表－25：1997－2000年中国洗衣机的市场新增需求 单位：万台
|
年份 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
|
城镇
|
91.45
|
81.55
|
71.22
|
60.45
|
|
农村
|
391.98
|
391.98
|
286.48
|
286.48
|
|
合计
|
483.34
|
473.54
|
357.77
|
346.93
|
表－26：1997－2000年中国洗衣机的需求总量预测 单位：万台
|
年份
|
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
|
新增需求
|
483.34
|
473.54
|
357.77
|
346.93
|
|
更新需求
|
